Este año, los mercados financieros han vuelto a resaltar la diferencia entre México y el resto de las economías emergentes. 

Los activos mexicanos han estado exiliados de una tendencia alcista en los mercados emergentes. 

La economía mexicana se encuentra en un punto crítico. La marcada depreciación del peso frente al dólar es la manifestación más evidente de la conjugación de un entorno adverso con problemas económicos internos. En el último mes, el peso presentó el peor desempeño entre las divisas emergentes más operadas. En este periodo, la pérdida de valor de la moneda nacional frente al dólar alcanza el 4 por ciento.

La tesis de que el activismo de los principales bancos centrales del mundo ha impulsado artificialmente el precio de los activos financieros se ha convertido en un consenso generalizado.  

Cada vez más son las voces que argumentan que la política monetaria laxa ha distorsionado la manera en que los mercados financieros evalúan el riesgo.

En la última década, México se distinguió de Argentina y de Brasil por mantener una línea de política económica que apostó al fortalecimiento de los fundamentos macroeconómicos: se priorizó el control de la inflación, se aprobaron reformas estructurales, se privilegió un modelo de crecimiento basado en las exportaciones manufactureras y se mantuvo un déficit fiscal controlable.

Un incremento en el flujo de capitales hacia los mercados emergentes suele estar acompañado de una dosis de escepticismo. El reciente episodio de auge en esta clase de activos no fue la excepción.