Con la llegada de la crisis económica hace cinco años, los mercados emergentes se convirtieron en un refugio para buscar inversiones de alto rendimiento.

Sin embargo, las condiciones del mercado están cambiando, provocando que los inversionistas se replanteen sus estrategias.

Mientras que los países desarrollados muestran señales de recuperación económica, la mayor parte de los emergentes ha entrado en un desaceleramiento económico debido a que no han podido mantener su alto ritmo de crecimiento y presentan problemas estructurales.

Para México, la implementación de las reformas estructurales es cada vez más urgente. En medio de un entorno global con una tendencia de crecimiento reducido para los mercados emergentes, el postergar las reformas podría lastimar aún más la salud económica del país.

Las expectativas de crecimiento en el PIB del país se han desacelerado desde el inicio del año, cuando se estimaba un crecimiento anual de casi un 4 por ciento; hoy el crecimiento anual se pronostica en 1.8 por ciento, de acuerdo con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. 

Una “guerra de tronos” se ha desatado en las últimas semanas entre la Secretaría de Hacienda y el Banco de México.

La disputa evidente entre Luis Videgaray y Agustín Carstens se centra en quién lleva la voz cantante de las proyecciones económicas.

Lo cierto es que sólo ha venido a incrementar la inestabilidad e incertidumbre de los inversionistas. Hoy, tanto Videgaray como Carstens han tenido que recular y tomar lápiz y goma para cambiar las expectativas de crecimiento, por tercera ocasión en lo que va del año.

El Banco de México decidió el pasado viernes disminuir en 25 puntos la tasa de interés interbancaria a un nivel de 3.75 por ciento, tras el debilitamiento de la actividad económica mexicana. 

Esta es la segunda ocasión en el año que el Banco de México decide reducir la tasa de interés de referencia, siendo en marzo el primer cambio cuando se empezó a notar la desaceleración económica, disminuyendo desde 4.5 a 4 por ciento.

Las razones

En los últimos dos sexenios la banca de desarrollo incrementó y orientó su financiamiento a cubrir deuda pública, se quedó limitada a las actividades crediticias secundarias y se convirtió en emisora de avales crediticios.

A más de una década de distancia, los resultados saltan a la vista. 

Hoy las instituciones de segundo piso están francamente desmanteladas y alejadas de su objetivo final.