Slim conquista ‘América’

Carlos Slim conquista a su modo. Después de más de 24 años que se privatizó Teléfonos de México (Telmex), el empresario ha conseguido adquirir el control de la empresa.

En 1990, el entonces presidente Carlos Salinas de Gortari decidió vender la participación superior al 51 por ciento de Telmex que el gobierno controlaba desde 1972.

La oferta por las acciones con derecho a voto fue disputada por varias empresas, pero al final fue otorgada al consorcio conformado por Southwestern Bell, France Telecom y Grupo Carso de Slim.

De acuerdo con cifras publicadas por la propia empresa, el gobierno vendió el 25.4 por ciento de las acciones con la opción de adquirir otro 5 por ciento de acciones con voto limitado. De este porcentaje, Southwestern Bell (ahora conocida como AT&T) pasó a tener el 10 por ciento por ser la empresa que más capital invirtió en la operación.

Por su parte, Grupo Carso se quedó con el 5.78 por ciento, y France Telecom con el 5 por ciento, mientras que el 4.6 por ciento restante quedó en manos de 34 inversionistas mexicanos diversos.

Con el tiempo, Carlos Slim ha implementado varias estrategias para recomprar las acciones de sus socios originales.

Primero fue France Telecom, que en el 2000 vendió su participación a Telmex para poder centrarse en su negocio en Europa. 

De manera similar, AT&T consolidó la venta de su participación la semana pasada como requisito para adquirir DirecTV.

Además, se debe considerar el programa de recompra de acciones que Slim ha implementado en América Móvil, con la finalidad de aminorar el impacto negativo de la reforma de telecomunicaciones y mantener el precio de las acciones.

La estrategia de las recompras

Una estrategia empleada por inversionistas multimillonarios, como Carlos Slim y Carl Icahn, para obtener mejores ganancias es la recompra de acciones de las empresas en las que cuentan con una participación accionaria.

Estas recompras suceden cuando una empresa cuyas acciones cotizan en el mercado le compra a sus accionistas parte de sus acciones, efectivamente retirándolas del mercado. 

Al reducir el número de acciones en circulación, es decir, volverlas más escasas, el precio de las acciones restantes se incrementa.

En el caso de Slim, esto puede observarse claramente en América Móvil. La empresa multinacional de telecomunicaciones controlada por Slim gastó 5.4 mil millones de dólares durante el transcurso del 2013 para recomprar el 7 por ciento de sus acciones en circulación. Para América Móvil, esto constituyó el programa de recompras más grande de los últimos 10 años, y los analistas prevén que la estrategia continúe durante el 2014.

Por otro lado, Icahn, quien ha invertido más de mil millones de dólares en Apple, ha puesto presión sobre la empresa para que realice recompras que impulsen hacia arriba el precio de sus acciones. 

Icahn no solo ha buscado convencer a otros accionistas de apoyar su sugerencia de una recompra de 150 mil millones de dólares por parte de Apple, sino que incluso ha enviado cartas a Tim Cook, director ejecutivo de la empresa, con el mismo objetivo.

Toma el control
Cronología de la consolidación de Carlos Slim en Telmex.

1947 >
Teléfonos de México nace mediante la compra de dos empresas extranjeras de telecomunicaciones: International Telegraph Corp., de Estados Unidos, y L.M. Ericsson, de Suecia.

1972 >
Después de varios años de injerencia en Telmex, el gobierno de México compra el 51 por ciento de las acciones para convertirla en una empresa estatal con precios regulados desde el poder público.

1990 >
Telmex es vendida a un consorcio de empresa conformado por Southwestern Bell, France Telecom y Grupo Carso, entre otros inversionistas mexicanos. El gobierno cede su participación de manera paulatina.

2000 >
La participación accionaria de France Telecom es adquirida por Telmex después de que la empresa francesa decidiera abandonar el mercado americano para concentrarse en Europa.

2001 >
América Móvil deja de ser subsidiaria de Telmex para convertirse en uno de los principales proveedores de telefonía móvil en Latinoamérica.

2005 >
Southwestern Bell, bajo el nombre de SBC Communications Inc., compra AT&T y decide quedarse con el nombre de esta al considerarla una marca más conocida entre los consumidores.

2010 >
Se aprueba la adquisición de Telmex por parte de América Móvil. La participación accionaria con derecho a voto de Grupo Carso y AT&T se traslada y se mantiene similar con el cambio.

2014 >
AT&T se ve obligada a vender su participación de 8.3 por ciento en América Móvil como requisito para comprar DirecTV, y Grupo Carso pasa a convertirse en el principal administrador de la empresa.