¡Llegó el recorte de la tasa de interés del Banco de México!

El banco central nacional disminuyó la tasa de interés de referencia luego de un largo periodo donde la postura monetaria restrictiva de la institución imperó, justo en el marco de riesgos persistentes y un escenario internacional donde otras instituciones similares se dividen entre tomar el mismo camino o postergar una decisión semejante.

La junta de gobierno del Banco de México (Banxico) decidió disminuir en 25 puntos base su  tasa de interés objetivo, para pasar de 11.25 por ciento a 11 por ciento, una decisión que marcó el fin de un periodo de tres años libres de disminuciones en la herramienta de política monetaria del banco central nacional que, incluso, llevaba un año sin cambios.

El movimiento de la tasa, que era esperado de forma unánime por los analistas del mercado, se llevó a cabo gracias a un sesgo a la baja de riesgos como una mayor desaceleración de la economía global y hasta un menor traspaso de algunas presiones de costos.

“La Junta de Gobierno evaluó la mitigación de los efectos de los choques sobre la inflación y sus determinantes, así como el comportamiento de las expectativas de mediano y largo plazos y el proceso de formación de precios. Reconoció el proceso desinflacionario desde la última vez que se ajustó la tasa de referencia, no obstante, consideró que persisten retos y riesgos que ameritan continuar con un manejo prudente de la política monetaria”, expuso Banxico en un comunicado de prensa.

Y es que, como respuesta al proceso inflacionario que en junio de 2021 impulsó al Índice Nacional de Precios al Consumidor al seis por ciento anual, y que logró elevarse hasta 8.7 por ciento en 2022, la máxima autoridad monetaria del país inició una serie de 15 incrementos consecutivos que llevaron a la tasa de referencia de 4.25 por ciento, hasta 11.25 por ciento en marzo de 2023, una postura que incluso se sostuvo por doce meses, generando ya estragos en el desempeño de la actividad económica del país, de acuerdo con la información del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

“Banxico formaliza el tan anticipado recorte, no obstante, será clave analizar la minuta que se publicará a principios del mes de abril para conocer la visión de los integrantes de la junta de gobierno, ante la continuidad de una postura monetaria restrictiva del banco central” señaló la dirección de análisis económico, cambiario y bursátil del grupo financiero Monex ante la posibilidad de recortes subsecuentes en este año.

¿Qué se espera a futuro para la política monetaria del país?

Ante un contexto donde la inflación subyacente se resista a bajar, las afectaciones climáticas puedan llegar a tener el potencial de afectar la economía en su conjunto y los conflictos geopolíticos lleguen a agudizarse, la junta de gobierno de Banxico subrayó que mantendrá un ejercicio racional  de la política monetaria en el transcurso de los próximos meses, para lograr que las presiones inflacionarias logren converger, de manera ordenada y sostenida, alrededor del tres por ciento anual.

En ese sentido, los analistas financieros han previsto que la tasa de política monetaria logrará llegar hasta el 9.50 por ciento al cierre de este año, cuestión que establecieron en la Encuesta Citibanamex de Expectativas más reciente; dejando al último movimiento del banco central del país como un ajuste que podría replicarse solamente si la información disponible respecto al tema inflacionario lo permite.

“Tras esto, seguimos esperando que los recortes se reanuden en junio y ya sean de manera continua a un ritmo de menos 25 puntos base por reunión en lo que resta del 2024, llevando la tasa de referencia a un nivel de 9.75 por ciento a finales de diciembre”, consideró la dirección general adjunta de análisis económico y financiero de Banorte.

Controversia internacional por posturas monetarias restrictivas

La implementación de una estrategia monetaria agresiva por parte de Banxico ha sido solo una muestra de la serie de acciones aplicadas por gran cantidad de naciones que buscan resolver la problemática que representa la inflación, y que figura como uno de los mayores riesgos para la humanidad a corto plazo, considerado así por el Foro Económico Mundial.

No obstante, aunque algunos bancos centrales también han comenzado a disminuir sus tasas de referencia, como el Banco Central de Brasil o el de Chile, por ejemplo; no ha sucedido lo mismo con el Banco Central Europeo o la Reserva Federal de Estados Unidos, instituciones que, aunque han hecho explícito que pretenden dar el paso hacia una postura monetaria menos restrictiva, todavía no se atreven a dar el primer paso.